* Artigo publicado originalmente na minha coluna do Valor Investe em 17 de setembro de 2026
Você lembra do auge do Pump.fun? Aquela fábrica de memecoins onde qualquer um lançava um token em segundos, a maioria virava pó em poucas horas e a graça estava justamente no cassino. Pois eh, aquilo foi um aloucura em crypto há alguns anos. O que começou como brincadeira de degen está agora tomando corpo e proporões bem interessantes diante dos olhos de todos nós.
O ponto que quero trazer aqui é simples. O launchpad, esse mecanismo de lançar tokens de forma instantânea e sem intermediário, deixou de servir apenas para especulação. Virou uma ferramenta genérica. Um token pode ser hoje o ingresso de um evento, a chave de acesso a uma comunidade fechada, o comprovante de que você pertence a algo e por aí vai. Nada disso é novidade para quem acompanha Web3. A camada nova, e que muda o jogo, é a chegada dos RWAs e mais especificamente das ações tokenizadas.
Vou exemplificar. Hoje, na rede Solana, usando plataformas como a Stonkfun é possível lançar um token pareado não só com SOL ou stablecoin, mas com qualquer ação tokenizada, digamos, a NVDA. Em vez de se acumularem em dólar ou SOL, as taxas de negociação se acumulam na própria ação escolhida e são distribuídas aos holders conforme o tempo que seguraram o token. Ou seja: quem compra uma memecois que tenha esse design recebe pedacinhos de Nvidia como rendimento. Isso mesmo. O token vira uma máquina de acumular ação.
E isso não é excuivo da Solana. A Robinhood, sim, aquela corretora de app amigável e que foi protagonista no caso da GAMESTOP, lançou a própria rede e nela já brotaram launchpads como por exemplo a Pons, que já tem mecanismos similares aos que a Stonkfun trouxe. Pump tb (a incumbente, se assim podemos chamá-la) tb já aderiu e permite lançar tokens q pagam rendimentos em vários ativos.
Voce consegue entender o potencial disso? O que está acontecendo, a meu ver, é que a fronteira entre lançar um token qualquer e montar um produto financeiro estruturado praticamente está sumindo. O que antes exigia banco, corretora e prospecto agora cabe em algumas linhas de código e alguns cliques. Está fácil e aberta para testes de todos nós.
Indo alem, esse movimento que aconteceu com ETFs no mundo, e que muita gente fala agora de model portfolio pode ter aqui um veículo muito poderoso sendo criado/testado.
óbvio que as coisas não estao ainda 100%. Que temos riscos para todo lado e um deles, por exemplo, é que os tokens de acões da Robinhood são estruturados como títulos de dívida, e não ações de verdade, ou seja, tem o risco de crédito diferente.
Estamos no início e com muita experimentação e inovação acontecendo e com potencial enorme.
As perguntas que deixo:
Será que essa será uma nova forma do varejo investir? Como as carteiras de investimento vão ser afetadas por isso? E se tivermos tokens com carteiras que façam o trabalho que os ETFs estão fazendo hoje, mas em ambiente de blockchain? Serão essas estruturas concorrentes ou impulsionadores desse mercado?
Várias pertuntas para respondermos no futuro.
Keep safe
Abraços,
Gustavo Cunha
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